CMG CONSEIL

Définition du Risque de marché

Le risque de marché se définit comme le risque de variation du prix d’un ou plusieurs actifs financiers lié à l’évolution de facteurs de risque observables sur les marchés (taux d’intérêts, cours de change, cours des actions, volatilité…)

Les enjeux

Face aux risques de marché et tout en se conformant aux contraintes réglementaires, l’objectif des acteurs financiers est  double :

• Définir les facteurs de risque impliquant leurs résultats économiques
• Mettre en place des outils de gestion et de suivi de ces facteurs

Notre démarche

De manière à apporter à nos clients une approche pragmatique et complète, notre offre repose principalement sur trois niveaux d’intervention :

1. Suivi des Risques 
   Accompagner un client dans le suivi des risques sur un portefeuille dédié. Il s’agit principalement d’analyser les principales variations sur les P&L’s par l’usage quotidien d’indicateurs de risques (méthode du « full repricing » , approche par les sensibilités …). Cette démarche de suivi des risques, associée à la production régulière de reporting spécifiques et consolidés, fait également l’usage du calcul de la VaR, de la production de Stress Tests et des ajustements / évolutions nécessaires conformément aux régulations en vigueur.
2. Risk Management 
   Accompagner un client de manière transverse dans la définition ou l’amélioration de la « Politique de Gestion des Risques ». Il s’agira pour l’essentiel de suivre davantage les expositions, les limites, la politique de hedging, les instabilités éventuelles des principales sensibilités pour faire évoluer les méthodes de suivi des Risques (ex : intégrer un smile de volatilité dans le calcul d’une VaR historique …).
3. Analyse Quantitative
   Accompagner un client dans l’analyse des modèles de valorisation pour en justifier une « réalité économique ».
   Il s’agit pour exemple de réaliser un audit d’un modèle en réponse au régulateur , à un organe de contrôle interne ou à des fins d’amélioration pour en justifier sa pleine cohérence avec les marchés financiers , le contexte économique actuel et la politique du top management.
   Notre démarche consiste à étudier sur un plan quantitatif le ou les modèle (s) concernés, de rédiger une note de synthèse précisant les résultats de cet audit accompagné de préconisations pour , le cas échéant, faire évoluer ce même modèle.

Il s’agira par la suite d’accompagner le client dans des phases de « recette de modèles » pour s’assurer et garantir les résultats obtenus.